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差距不断缩小 机械设备细分领域里或藏世界级龙头!

2018-03-28 20:37 来源:证券时报

工业化进程不断向前推进,我国传统机械行业逐渐由中低端向高端发展,并开始抢滩全球市场,参与全球化竞争。请看数据宝进口替代主题系列报道之机械设备行业。

中美贸易摩擦近期持续受到各界关注。天风证券分析认为,美国发动 301 调查并声称针对我国高端制造提高关税,受影响严重的为电信、电子设备、计算机设备及通用机械设备。实际上,近年来我国对美国出口商品中份额提升最快的就是机械及运输设备行业,到 2017年占比已经达到了53.01%。而美国对我国出口商品中,这一行业占比整体呈现下降趋势,2017 年占比为 42.65%。

在机械设备领域,我国存在进口替代空间的细分行业较多。以较具代表性的数控机床、挖掘机等行业为例,数据宝梳理了各细分领域代表性 A股上市公司进口替代进程。

数控机床

中国在全球机床市场上,是最大的生产国、消费国和进口国以及第五大的出口国,是机床市场的重要参与者。

国产品牌在中高端市场已经有了一定发展。中高端市场主要是近年来增速较快的,针对消费电子产品的数控机床制造商,例如沈阳机床、华中数控、华东数控、日发精机、昆明机床等具有一定技术实力、生产能力、品牌影响力的民营科技企业为代表,该类企业与比亚迪、长盈精密、劲胜精密等上市公司合作紧密。

总体来看,根据工信部装备工业司《机床工具行业“十二五”发展规划》,国产中档数控系统国内市场占有率只有35%,高档数控系统95%以上依靠进口。国产功能部件在国内市场总体占有率约为30%,其中,在高档功能部件市场占有率更低,仅有5%。国内市场的约50%被台湾地区品牌功能部件占有,其余20%为欧盟、日本等品牌产品。国内功能部件开发能力较弱,新产品开发速度慢,难以适应国产数控机床的需求,多数功能部件需要与国外合作开发生产,甚至只能进口国外产品进行组装;部分高档数控机床被归为战略物资,在国际市场上受到禁运限制。

海天精工:数控龙门机床企业之一。招商证券表示,随着龙门机床小型化战略的顺利推进,以及立式、卧式数控机床的良好需求,公司在未来几年都会保持稳定、较高速度的增长。

华中数控:成功研制出具有自主知识产权的“华中8型”高性能数控装置、伺服驱动和伺服电机成套产品。经国家机床质量监督检验中心检测,“华中8型”各项功能均达到国际主流高档数控系统的指标,功能、性能和可靠性达到国外同类系统水平,可替代进口,为我国高档数控装备的自主可控提供了保障,2016年,“华中8型”先后获得多项科技发明奖项,并作为“04专项”的标志性成果,入选了“十二五”国家科技创新成就展。

中航高科:成功开发了VCL系列加工中心,VH系列高速立式加工中心,CFV550高速精密立式加工中心,LG24轮毂车床,MCH50\63精密卧式加工中心,5D系列五轴精密立卧式加工中心,SGM系列精密卧式加工中心以及动梁式龙门五面体镗铣加工中心等。

亚威股份:国内中高端金属板材成形机床行业的领先企业。是中国少数几家能够提供完整的中高端平板、卷板加工一揽子解决方案的专业金属板材成形机床企业之一,产品定位于中高端,数控化率达90%以上。

高端注塑机

随着国内注塑机行业竞争力不断增强,我国塑料机械市场的国产化率也在不断提高,在 2015 年,国产化率已经达到 81%(塑料机械工业年鉴数据)。同时,2006 年至 2015 年,我国塑料机械出口额逐年增长,贸易逆差不断缩小并在 2012 年出现贸易顺差,此后不断扩大。我国塑料机械生产也在逐渐获得更多国际市场份额。

民生证券研报指出,2017 年国内主流的注塑机企业,比如海天国际、伊之密等均出现了收 入 20%~40%,利润更高比例的增幅。其认为原因在于全球经济回暖趋势下,行业需求复苏同时叠加了产品结构升级。目前国内注塑机规模 350 亿元左右,高端进口替代需求每年在50亿元以上。国内注塑机企业传统竞争优势主要集中在中低端领域,目前正在往高端领域转型。随着国外企业在中国设立合资企业步伐加快,高端注塑机进口替代需求将进一步释放。

伊之密:注塑机为公司主营业务之一,注塑机销售占公司2017年上半年销售收入的53.59%。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等,注塑机行业在国内属于高度竞争行业,但产品应用领域较广,能保持增长。现时伊之密注塑机在行业排名位居前四。

挖掘机

2017 年我国 GDP 增速达到 6.9%,实现了近年来的首次回升。伴随着宏观数据的回升,社会经济活动也呈现出复苏之势,挖掘机销量的快速增长便是其中之一。安信证券研报表示,2008 年时国内挖机市场前三大厂商分别为日系小松中国、日立建机和韩系斗山中国,市占率分别为 15%、 14%和 17%,日系和韩系品牌合计市占率高达 71%,国产品牌占比仅 16%。目前,除挖掘机外,其他工程机械品种均已实现较高的国产化率,而挖掘机的国产化率仅52%,远低于其他设备,未来挖机市场上国产龙头厂商发展空间较大。

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三一重工、徐工集团、柳工分别位居国内挖掘机内资品牌前 3 名,恒立液压、艾迪精密为挖掘机配套液压油缸和泵阀、破碎锤和液压泵阀马达等,成长性较好。

恒立液压:液压件作为制造业核心精密部件一直被外资品牌企业所垄断,经过数十年积累,恒立液压等高端液压件民族品牌正引领进口替代进程。在挖掘机油缸树立起全球领导品牌地位后,公司在非标油缸、液压泵阀等领域正实现快速突破。此外,公司在推进进口替代的同时积极拓展海外市场。(数据宝 梁谦刚)

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