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《全球股市》香橼、浑水又有新动作,标普“神股”和“学而思”遭做空

2018-06-16 12:02 来源:证券时报

香橼盯上了美股四剑客“FANG”之一的奈飞,浑水的一份报告则将好未来推上风口浪尖。

近日,香橼研究公司再次看空今年标普500大盘第一“神股”奈飞公司,细数其长期面临的障碍。香橼表示,流媒体行业整合正在持续进行,这将对奈飞施加压力;奈飞作为一家媒体公司,而不是技术公司,是FANG中最脆弱的;奈飞业务任何形式的减速都会引起对该公司的重新评估,因为奈飞既无法像脸谱网那样产生现金流,也不能像谷歌或者亚马逊那样形成护城河。

事实上,早在今年的3月份,香橼研究创始人就表示奈飞可以被做空,理由是市值增加速度与内容支出不匹配。香橼研究公司是一家影响较大的做空机构,它的攻击曾导致中概股东南融通摘牌退市、恒大股价两天蒸发14%,也曾多次发布做空报告攻击奇虎360。

一项对香橼2001至2014年发布的做空报告研究显示,在香橼发布报告后一年内,其报告打击的目标股票平均下跌42%。S&P Capital IQ数据显示,在这些香橼的打击对象之中,90只股票一年后股价低于香橼发布报告以前水平,21只股价相对走高,相当于做空的成功率超过80%。

香橼公司表示他们喜欢研究市值较大的公司,最被投资者们看好的公司。其报告基于市场理由和财务造假,其中财务造假的突破点主要是远高于同业的毛利率、公布文件中数据的不一致、隐藏的关联交易、管理层的诚信、更换审计事务所或CFO等问题。

浑水研究公司则是盯上了中概股好未来,其发布报告称,好未来自2016年以来一直欺诈性地夸大其利润,近两年净收入夸大了至少43.6%。这篇报告导致美股好未来本周下跌17.22%。

在浑水发布的长达71页的做空报告中指出:“在2016财年到2018财年期间,好未来夸大了净收入至少43.6%。我们对利润通胀的估计仅基于我们能够量化的数据,欺诈性的利润通胀可能超过这一估计。我们估计好未来在此期间的累计净收入利润仅为8.8%,而实际披露的数据为12.4%;我们估计好未来2016财年净利润仅为10.4%,实际披露的数据为11.6%。”

浑水研究公司有着同样的“丰功伟业”,其2017年做空港股敏华控股,该股被做空当日股价直线跳水20%;而同年辉山乳业被浑水做空后,盘中股价跳水大跌90%,一小时内市值蒸发320亿港元。

全球重大事件回顾:贸易战再升温

1、美国再挑贸易战 中方强硬回击

6月15日晚间,美国政府宣布对从中国进口的上千种、金额约500亿美元的商品加征关税,中方随后立即出台同等规模、同等力度的征税措施。

商务部新闻发言人表示,中美双方曾就经贸问题开展多轮磋商,力图解决分歧,实现双赢。令我们深感遗憾的是,美方置双方已经形成的共识于不顾,反复无常,挑起贸易战。此举既损害双边利益,也破坏世界贸易秩序,对此中方坚决反对。发言人指出,当今时代,发起贸易战不符合全球利益,我们呼吁各国采取共同行动,坚决制止这种过时和倒退的行为,坚定捍卫人类共同利益。

2、美联储加息

美联储周三宣布将指标隔夜借贷利率目标区间上调并暗示未来可能还会加息两次。欧洲央行周四上午维持了其关键政策利率不变,并宣布了结束其资产购买计划。欧洲央行政策发布后,欧元大幅下跌,德国与美国国债收益率同时下滑。在市场普遍关注流动性是否会再度受扰动因素影响背景下,中国央行下一步货币操作引人关注。多位专家表示,此次中国央行大概率跟随美联储“加息”。

3、美朝首脑会晤

特朗普和金正恩就实现朝鲜半岛完全无核化做出承诺,但没有提供实现目标的任何细节。此前有分析师认为,美国与朝鲜会晤如果能接近达成协议,将提振中国股市,以及追踪中国股市的美国ETF交易所交易基金。但如果谈判结果令人失望,欧洲及新兴市场股市将受冲击。

全球指数连连看

美国三大股指本周道琼斯指数下跌,其他两个指数上涨;欧洲三大股指除富时100指数外均小幅上涨;亚太股市本周涨跌不一。

美股方面,部分国防股受到峰会的影响走低,银行股因美债收益率下降再次下跌,汽油价格增长放缓再次拖累能源板块。

欧洲股市方面,受助于区内银行股和意大利股市上涨,之前意大利新任经济部长承诺,该国将留在欧元区内,打消了投资者对欧元区分崩离析的担忧

亚洲股市方面,受美联储加息消息,亚洲股市多数走低。因美元上涨,日本部分出口股因而获得提振。

A股方面,受美国将对500亿美元中国商品加征关税的消息与中国5月规模以上工业增加值和社会消费品零售总额均不及预期的影响,A股市场本周表现较为疲弱。

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异动股票分析

美股推特本周上涨11.14%,此前摩根大通将该股目标价上调11美元,至50美元,称对推特广告收入增长有信心。

日股东芝本周上涨8.46%,主要受回购计划的影响。此前该公司宣布计划回购大约7000亿日圆(63.3亿美元)股票。

美股时代华纳本周上涨3.6%,主要因为其与AT&T的并购案本周二被批准。该并购案金额高达850亿美元,成功后将诞生一家整合了发布平台和内容生产平台的垂直巨头,并可能对电信运营、互联网和内容行业产生深远影响。(数据宝 王一品)

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