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一周两次深V反弹,产业资本密集回购,2700点市场已有可取之处

2018-07-08 12:51 来源:证券时报

股票市场是一个逆向思维的市场,众人悲观之时我们要多一份清醒、多一份思考。

在去杠杆、房地产调控,以及贸易摩擦的国内国际大环境下,本轮市场调整时间较长,已超5个月;而且调整幅度较大,超过20%。截止当前,市场下跌趋势仍没有明显改变的迹象。

此时,大多数投资者已心灰意冷。然而,股票市场是一个逆向思维的市场,众人悲观之时我们要多一份清醒、多一份思考,去寻找那些先行的迹象。

一周两次深V反弹,下跌遭遇抵抗

7月3日,白马股杀跌,多头抵抗发力,上证综指一度跌近2%;午后传媒股首先吹响反攻号角,随后科技股领衔大涨,三大股指集体翻红。

7月6日,在对贸易磨檫担忧中,沪指再度下探,一度跌破2700点。上午11:13分,在保险、食品饮料等板块的带动下,上证指数再度上演V型反转,最终回升幅度达到2%。两市成交超3500亿元,属于近期较高水平。

一周之内两次深V反弹且有少许放量,说明有些投资者已经开始试探性的抄底或者长线资金在寻找机会建仓,推动指数向上的力量在积蓄。

A股估值水平 处在底部区域

2000年以来,A股市场有过四次大底部。四次大底见底时间分别为2005年6月6日、2008年10月28日、2013年6月25日,以及2016年1月27日,见底时上证指数分别为998、1664、1849、2638。

大跌原因无外乎经济利空,如,2008年的金融危机;流动性利空,2013年的钱荒;亦或者两者结合的利空。此次利空是去杠杆的流动性利空,以及房地产调控和贸易摩擦经济利空的叠加。

市盈率_副本_副本

尽管当前各大板块的市盈率和市净率并不是历史最低的,但是大部分已经低于四大历史底部的平均值,可见市场对这些利空已经有了一定反映。虽然市场调整趋势没有明显改善的迹象,但是从估值角度看市场下跌空间已经有限。

市净率_副本_副本

产业资本在行动

产业资本往往是指上市公司大股东或者管理层增持和回购的资金,以及PE机构等资本长期持有或者举牌上市公司的资金。沪指在三千点下方徘徊筑底,不少产业资本已经蠢蠢欲动。数据宝统计发现,近一个月A股攻击发生156笔回购,累计金额约58亿,其中回购金额超亿元的股票有19只。

大手笔回购往往是上市公司管理层或者大股东的决策,作为最了解上市公司的人,他们的行为反映了其认为自家公司被低估,也体现了对公司长期的看好。可见,在持续的下跌之下,长线资本或者产业资本的入场反映上市公司长线价值可期。

回购_副本_副本

A股震荡下行情况下,美的集团股价持续走低,7月1日至7月4日三个交易日内股价累计下跌13.62%。鉴于此,美的集团在7月4日晚间发布公告称,拟以不超过40亿元进行回购。另外,7月5日,美的集团发布更新公告称,拟以自有资金不超过40亿元回购公司股份,回购价格不超过50元/股。公告显示,按回购金额上限测算,预计回购股份数量不低于8000万股,约占公司目前已发行总股本的1.2%以上。

高股息率个股

投资者投资股票的收益来自上市公司分红和股价的波动。高额分红的上市公司一直受到投资者青睐。

一般股息率超过5年期定期存款利率的上市公司就值得投资者青睐,那些股息率超过长期贷款利率的上市公司将更值得投资者青睐。鉴于此,根据当前银行贷款基准利率约5%,数据宝梳理近三年平均股息率超过5%的上市公司供投资者参考。

股息_副本_副本

注:上市公司2015年、2016年和2017年的股息率由上市公司当年的分红金额除以2018年7月6日收盘市值获得;上市公司2015-2017年三年平均股息率由三年分红总额除以2018年7月6日市值再除以三获得。(数据宝 弘景平)

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