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上半年政府补贴上市公司规模再创新高,78家公司因补贴避免亏损

2018-09-06 20:10 来源:证券时报

上市公司获政府补助金额与规模均创下近年新高,新兴行业成为重点扶持对象。

政府向企业发放补贴是我国实现产业升级的重要抓手之一,在扶持和发展较为薄弱且具有战略意义的行业上发挥了重要作用。数据宝统计显示,A股上市公司政府补助的力度和规模都达到近年新高。

政府补助规模再创新高

上市公司作为行业龙头,不论是从规模还是从对经济的影响力上看,一般来说均要高于非上市公司,因而可能更易获得政府补贴。数据宝统计显示,剔除下半年上市的公司,共有3304家上市公司上半年获得政府补助,占A股上市公司总数的93.68%。

与往年相比,获补助上市公司数量和比例均创新高。2012年上半年,获补助上市公司不足2000家,占A股公司总数比例为83.13%。今年获补助上市公司数量增加逾1300家,增长比例达65.61%,占总数比例提升了逾10%。

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在获补助公司数量不断增长的同时,政府补助的金额也在不断加码。数据显示,近年来上市公司获政府补助金额连连攀升,2012年上半年为217.55亿元,2014年突破300亿元,2016年突破400亿元,今年补助金额已经逼近600亿元。

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民企获政府补助力度不断增强

通常情况下,民营企业在金融市场上融资成本要高于国有企业,一向存在着“融资难、融资贵”的现象,如今政府补助已呈现向民营企业倾斜的趋势,某种程度上缓解了民营企业的资金困境。

数据宝统计显示,2012年上半年,国企上市公司(含央企和地方国企)合计获政府补助121.87亿元,此后保持增长态势,今年上半年补助金额再创近年新高,逼近300亿元。与此同时,民营上市公司获补助金额也逐年增加,2012年上半年获补助金额仅77.34亿元,2015年突破100亿元后,今年上半年这一金额首次突破200亿元。

值得一提的是,细分来看,央企上市公司获补助金额在2012年、2014年、2015年的上半年超过民企,而这一情况在2016年上半年出现逆转,近两年上半年民企获补助金额均超过同期央企和地方国企。

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此外,从补助金额占比来看,民营上市公司获政策倾斜力度逐渐增强。数据显示,2012年国企获补助金额比例占A股比例为56.02%,这一比例在2015年上半年达到近年最高值63.42%,之后出现连续下降,今年上半年国企获政府补助比例已不足50%。

与此同时,民营上市公司2015年获政府补助占A股比例下降至28.48%后,近三年逐步提升,今年上半年,这一比例上升至37.6%,与国企上市公司差距缩小至12.18%,为近六年来最低。

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新兴行业获支持力度提升

行业层面来看,制造业上市公司获得政府补助金额占据半壁江山。数据宝统计显示,今年上半年,按证监会行业分类的制造业上市公司获政府补助金额合计388.46亿元,占总数比例达到65.53%。按申万行业来看,电子、汽车、化工、医药生物等制造业扎堆的行业政府补助金额居前。

与以往相比,不同行业之间获政府补助的差异较为显著,整体上呈现出新兴行业上升而传统行业下降的态势。电子行业获政府补助金额最大,今年上半年这一数值达到历年新高68.01亿元。数据宝统计显示,2012年上半年获政府补助金额最高的行业是机械设备行业,补助金额18.39亿元,传统行业交通运输、有色金属、采掘补助金额均在10亿元以上,排名靠前。

六年过去,传统行业获政府补助金额增长远不如新兴行业。机械设备行业今年上半年政府补助金额为24.06亿元,与六年前相比,仅增长5.67亿元。采掘、轻工制造、纺织服装、钢铁、交通运输等传统行业政府补助增长金额也在10亿元以下,其中建筑材料行业政府补助金额不升反降,与六年前相比,该行业补助金额下降0.43亿元。而电子、汽车、医药生物、计算机行业政府补助金额较六年前增长20亿元以上。

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电子行业增长最为明显,今年上半年,该行业政府补助金额跃居第一位,达到68.01亿元,与六年前相比,政府补助金额增长55.74亿元,增加金额也是排名首位。与此同时,电子行业政府补助金额占A股比例今年上半年首次突破10%,汽车行业政府补助金额占比也首次突破10%。

从各行业政府补助金额占比情况来看,传统行业下降明显。数据宝统计显示,与六年前相比,机械设备、交通运输、房地产等多个传统行业补助金额占A股比例出现下降,机械设备行业占比下降最多,与六年前相比,该行业政府补助金额占比下降4.4%。新兴行业如电子、计算机、医药生物、传媒等行业政府补助占比较六年前出现增长。电子行业占比增长最快,与六年前相比,该行业政府补助金额占比增长5.83%。

沿海发达地区补助力度大

从地域分布上看,上市公司获政府补助多少与当地经济发展程度大体趋于一致。沿海地区由于经济发达,上市公司数量基数大,整体获政府补助金额高于其他地区。数据宝统计显示,今年上半年,广东、上海、浙江、山东、江苏、福建等地上市公司政府补助金额合计315.88亿元,占全国的半数以上。

从单个地区来看,北京上市公司政府补助金额最高,今年上半年补助金额为104.89亿元,广东上市公司政府补助金额104.02亿元紧随其后。宁夏、青海、甘肃、西藏等地上市公司政府补助金额均不足3亿元。

从各地政府补助金额占A股比例的情况来看,则呈现了不一样的变化。数据宝统计显示,今年上半年,北京地区上市公司政府补助金额占比最高,为17.69%。而2012年上半年,这一比例为20.16%,对比来看,补助金额占比下降了2.46%。

除北京外,政府补助金额占比较六年前下降的还有天津、安徽、浙江、贵州、新疆、湖北等地。10个省份的政府补助金额占比出现上升,如广东、上海、重庆、福建、陕西、湖南等,广东地区上市公司上升最为明显,与六年前相比,上半年政府补助金额占比增长了7.06%。

78家公司扣除补助资金后将亏损

从单个公司来看,今年上半年,94家上市公司政府补助金额在亿元以上。获政府补助金额最高的是京东方A,该公司上半年共获得政府补助金额20.52亿元,政府补助项目包括成都光电6代LTPS/AMOLED生产线项目、京东方显示第8.5代TFT-LCD项目等。中国石化、上汽集团、长安汽车政府补助金额均超过10亿元。

总体来看,大公司获得政府补助金额多于小公司。不过也有个别小公司巨额补助的情况,如江淮汽车、赣粤高速、株冶集团、江铃汽车、云海金属、常山北明等。

江淮汽车上半年获政府补助金额达到7.02亿元。据江淮汽车半年报披露,截至6月30日,公司公司累计确认的应收新能源财政补贴资金余额25.24亿元。今年以来,新能源补贴政策的调整变更,对多家企业的经营状况产生了影响。受宏观经济形势、公司销量下降、新能源汽车补贴退坡及行业竞争加剧等因素的影响,江淮汽车今年上半年净利润比上年同期下降52.58%。若剔除政府补助资金,江淮汽车净利润将由盈转亏。汽车公司比亚迪、金杯汽车也存在类似情况。

扣除政府补助资金后,上半年净利润由盈转亏的公司共有78家。维信诺上半年获得了政府补助资金7.01亿元,包括霸州云谷专项扶持奖励、工业和信息产业转型升级专项资金、第5.5代有源矩阵有机发光显示器(AMOLED)关键技术研发及产业化等项目。扣除补助资金后,维信诺上半年净利润将亏损6.85亿元。木林森上半年获政府补助资金4.9亿元,包括新余市高新区LED产品生产项目投资补助、国家(省、市、区)扶持资金工程项目、江西吉安设备扶持资金等项目。扣除补助资金后,木林森上半年净利润将亏损566万元。

补助金额对大部分公司营收影响甚小

从其他方面来看,政府补助金额对A股上市公司整体来说,影响不太明显。数据显示,今年上半年A股公司盈利1.95万亿元,政府补助金额占盈利比例只有3%。通常来说,政府补助被作为营业外收入被上市公司纳入财报,高额的政府补贴对公司营收会产生较大影响。

从实际情况来看,政府补助对上市公司的总体营收影响并不显著。今年上半年,A股公司实现营收20.79万亿元,政府补助金额占营收比例仅2.9‰。2430家公司上半年政府补助金额占营收比例不足1%,占比七成以上。仅24家上市公司政府补助金额占营收比例超过10%,如万泽股份、阳光股份、铁岭新城、同达创业、神雾节能等,其中维信诺、万泽股份上半年获政府补助金额已经超过其营业收入。(数据宝 梁谦刚)

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